2025 年 4 月 23 日，北京师范大学湾区国际商学院专业学位硕士教育中心特邀北京泰和泰律师事务所跨境并购专家鲜瑜律师，以"美国新关税政策背景下中国企业国际并购面临的问题及对策"为主题，给学生们进行了专题讲座，讲座由王升泉副研究员主持。

讲座伊始，鲜瑜律师开宗明义指出：“在全球供应链重构的背景下，国际并购已从纯商业行为升级为国家竞争力的延伸”。在新时代的国际并购浪潮中，相关问题已不再仅仅是商业和经济领域的事务，更被赋予了浓厚的政治色彩。在参与国际并购时必须全面审视各种潜在风险，才能在复杂多变的国际环境中把握机遇、规避风险，实现企业的可持续发展。

【战略视角：国际并购的攻守之道】

鲜瑜律师结合中美关税新政策的时代背景，从“估值方法革新”、“交易结构设计艺术”、“历史教训启示”三个维度为企业在复杂环境中把握发展机遇提供了专业洞见。

鲜瑜律师系统梳理了跨国并购的完整操作链，强调“科学估值是交易达成的基石”。通过引入PB市净率法、DCF现金流折现法、历史成本法及行业比较法等四大估值体系，结合股权支付、债权融资、现金交易等不同方式的优劣分析，为动态估值模型构建提供了方法论支撑。同时，她指出并购决策需要超越财务数据的战略视野，并以某企业跨国油田收购案为例，揭示了交易结构设计中风险对冲的关键技术。通过多种工具实现风险隔离与利益共享的平衡。

就国际并购风险案例分析中，鲜瑜律师特别指出海航集团等典型案例的历史教训，强调需警惕——市场估值、银行授信与实际现金流间的巨大鸿沟引发的系统性风险，强调海外并购中架构搭建的重要性，肯定了中国企业历史上的探索成就，同时也介绍了中国企业在国际市场上遭遇的价格歧视问题。

【政策解码：美国关税新政的深层逻辑】

鲜瑜律师抽丝剥茧，揭示美国政策背后的战略意图：运用出口管制与经济制裁的“组合拳”，进一步阻挠中国企业的发展进程与国际竞争力。此外，她还深入探讨了美国在隐私数据保护领域采取的举措，冲击了中国学术研究与中美科研交流往来。此外，鲜瑜律师对 CFIUS（美国外国投资委员会）审批制度进行了全面剖析，并前瞻性地分析了其未来发展趋势。

她强调，随着全球经济一体化的不断推进，国际并购已成为企业拓展海外市场、提升竞争力的重要手段。然而，地缘政治因素的介入无疑增加了这一过程的复杂性和不确定性。中美两国作为全球最大的经济体，其在国际并购领域的互动和博弈，更是备受各界瞩目。在这一背景下，企业家们需要不断提升自身的国际视野和战略眼光，加强与专业法律、金融等机构的合作，深入研究目标市场的法律法规和政策环境，制定科学合理的并购策略。

报告结束后，鲜瑜律师分享了个人求学经历、职业发展轨迹，解读法律行业面临的挑战，激励同学们提前进行职业生涯规划并为此不断付出努力。

本次讲座为湾商学子带来业界前沿研究视角与深刻启示，搭建理论学习与业界实践的沟通桥梁，进一步激发了同学们对专业领域的深度思考，为未来的职业发展和个人成长注入了新的动力。